三釜渊瀑布由3段水湾构成，在水湾下方，因水流的侵蚀作用形成了2个以上的水池（瀑湖，plunge pool）。落差及水池的大小从上段、中段到下段，依次增大。瀑湖是指在瀑布底下被侵蚀出的圆状深凹水坑，主要是由倾泻而下的流水及卵石等对瀑布下方进行击打（或者由于侵蚀作用），因水压穿透（滴水穿石作用）而成。
三釜渊瀑布下方的壁石上，在倾泻而下的水柱旁边依稀可见两个圆润光滑的小坑。由于可观察到多个水柱的痕迹，可得知以前的瀑布位置与现在不同。换言之，该瀑布至少经历了两次向上游溯源的现象。据分析，瀑布的方向像这样发生改变并向上游溯源，与形成瀑布的花岗岩中所观察到的X状节理（龟裂构造）的影响有很大的关系。简单来说，水流沿着节理长期流动，在方向转变的位置集中侵蚀，由此才形成了现在这个瀑布的形状。
